образовање
Основе тржишта ЕТФ -а
Шта је фонд којим се тргује на берзи (ЕТФ)?
Фонд којим се тргује на берзи (ЕТФ) је инвестициони фонд који држи имовину као што су акције, робе, обвезнице или стране валуте.
ЕТФ се тргује као акција током целог трговачког дана по променљивим ценама. Често прате индексе, као што су Насдак, С&П 500, Дов Јонес и Русселл 2000. Улагачи у ове фондове не поседују директно основна улагања, већ уместо тога имају индиректно потраживање и имају право на део профита. и преосталу вредност у случају ликвидације фонда. Њихови власнички улози или камате могу се лако купити и продати на секундарном тржишту.
Које су различите врсте ЕТФ -ова?
Постоји много врста фондова којима се тргује на берзи. Неки од најчешћих ЕТФ -ова укључују:
Стоцк ЕТФ
Они држе одређени портфолио акција или акција и слични су индексу. Могу се третирати као обичне акције јер се могу продати и купити за профит, а њима се тргује на берзи током целог трговачког дана.
Индекс ЕТФ
Они опонашају одређени индекс, попут С&П 500 индекса. Они могу покрити одређене секторе, посебне класе акција или акције на страним тржиштима или тржиштима у развоју.
Бонд ЕТФ
То је фонд којим се тргује на берзи и који се посебно улаже у обвезнице или друге хартије од вредности са фиксним приходом. Они могу бити усредсређени на одређену врсту обвезница или понудити широко диверзификован портфолио обвезница различитих врста и са различитим датумима доспећа.
Робни ЕТФ
Поседује физичка добра, као што су пољопривредна добра, природни ресурси или племенити метали. Неки фондови којима се тргује робом могу држати комбинацију улагања у физичку робу заједно са повезаним улагањима у капитал - на пример, златни ЕТФ може имати портфељ који комбинује држање физичког злата са акцијама у компанијама за ископавање злата.
Валутни ЕТФ
Они се улажу у једну валуту или корпу различитих валута и широко их користе инвеститори који желе да стекну изложеност на девизном тржишту без директног трговања фјучерсима или на форек тржишту. Ови берзански фондови обично прате најпопуларније међународне валуте, попут америчког долара, канадског долара, евра, британске фунте и јапанског јена.
Инверзни ЕТФ
Фонд којим се тргује обрнутим курсом настаје коришћењем различитих деривата за стицање профита кратком продајом када дође до пада вредности групе хартија од вредности или широког тржишног индекса.
Активно управљани ЕТФ
Овим ЕТФ -овима управља менаџер или инвестициони тим који одлучује о расподели портфеља имовине. Будући да се њима активно управља, имају веће стопе промета портфолија у поређењу са, на пример, индексним фондовима.
ЕТФ са полугом
Фондови којима се тргује на берзи се углавном састоје од финансијских деривата који нуде могућност да се повећају улагања и тиме потенцијално појачају добици. Обично их користе трговци који су шпекуланти који желе да искористе краткорочне могућности трговања у главним берзанским индексима.
ЕТФ за некретнине
То су средства уложена у инвестиционе фондове за некретнине (РЕИТс), фирме за пружање услуга у области некретнина, компаније за развој некретнина и хипотекарне хартије од вредности (МБС). Они такође могу држати стварне физичке некретнине, укључујући било шта, од неизграђеног земљишта до великих комерцијалних некретнина.
Које су предности улагања у ЕТФ?
Улагање у берзански фонд има многе предности, укључујући следеће
Нижи трансакцијски трошкови и накнаде: ЕТФ обично има знатно ниже стопе расхода од упоредивог заједничког фонда. То је делимично због њихове природе трговања на берзи, која поставља типичне трошкове посредницима или берзи, у поређењу са заједничким фондом који мора сносити укупне трошкове.
Приступачност тржиштима: ЕТФ је довео до појаве изложености класама имовине којима је раније појединим малопродајним инвеститорима био тешко приступити, попут акција и обвезница на тржиштима у развоју, златних полуга или других роба, те девизног (форек) тржишта и криптовалута. Будући да се берзански фонд може продати на кратак начин, маржирати или искористити, он може понудити могућности за коришћење софистицираних стратегија трговања.
Транспарентност: Хеџ фондови, па чак и заједнички фондови послују на не тако транспарентан начин у поређењу са ЕТФ-ом. Хеџ фондови, институционални инвеститори и узајамни фондови обично пријављују своја улагања само на кварталној основи, остављајући инвеститоре без идеје да ли фонд прати своју наведену стратегију улагања и адекватно управља ризицима. Насупрот томе, ЕТФ генерално открива своје дневне портфеље, што помаже инвеститору да одржи бољу свест о томе како се тачно улаже његов новац.
Откриће ликвидности и цена: Будући да се могу купити или продати на секундарним тржиштима током целог дана, ЕТФ су ликвиднији од заједничких фондова, који се могу купити или продати само по завршној цени на крају дана. Обично тргују близу стварне нето вредности имовине, јер њихов механизам стварања/откупа стално уравнотежује арбитраже у одређивању цена, непрестано враћајући цену акција ЕТФ -а на фер тржишну вредност.
Пореска ефикасност: У принципу, након разматрања пореза, ЕТФ-ови представљају велику предност у односу на заједничке фондове из два главна разлога. Прво, ЕТФ-ови смањују промет портфеља и нуде могућност да се избегну краткорочни капитални добици (који повлаче високе пореске стопе) откупом у натури. Друго, ЕТФ-ови могу превазићи правила која забрањују продају и остваривање (потраживање) губитка на хартији од вредности ако се врло слична хартија од вредности купи у року од 30 дана.
Недостаци фондова којима се тргује на берзи
Упркос горе наведеним предностима, ЕТФ се суочава и са неким изазовима.
На пример, они пружају већу изложеност претходно ненадзираним класама имовине што би могло довести до ризика са којима инвеститори у капитал можда нису упознати. Лакоћа приступа може деловати против опште јавности ако се олако схвати. Неки софистицирани примери, као што је алтернативни ЕТФ, укључују сложене или непознате структуре портфолија, пореске третмане или ризике друге уговорне стране, који захтевају дубље разумевање основне имовине.
Осим тога, ЕТФ -ови носе трансакционе трошкове које треба пажљиво размотрити у процесу стварања портфолија, као што су распони и провизије за понуду/тражење.
Ко су овлашћени учесници у ЕТФ -у?
Јединствена карактеристика Фонда којим се тргује на берзи је то што има овлашћене учеснике који помажу у олакшавању тржишта за јединице фондова.
Према регулаторним директивама, овлашћени учесници (АП) су одређени за стварање и откуп ЕТФ -а. АП су велике финансијске институције које имају огромну куповну моћ и стваратеље тржишта, као што су: велики брокери-дилери, инвестиционе банке и компаније. Приликом стварања фонда, АП окупљају потребан портфељ компоненти имовине и предају корпу фонду у замену за бројне новостворене акције ЕТФ -а. Када се појави потреба за откупом, АП враћају акције ЕТФ -а у фонд и примају корпу портфолија. Појединачни инвеститори могу учествовати користећи малопродајног посредника који тргује на секундарном тржишту.
Извори: ввв.википедиа.орг / ввв.цорпоратефинанцеинституте.цом
ввв.бусинессдицтионари.цом / ввв.реадиратиос.цом / ввв.монеицрасхерс.цом
