ЕТФС, Информације о трговини робом и обвезницама

Анализа ЕТФ -ова

С обзиром на запањујући број избора ЕТФ -а са којима се инвеститори сада морају борити, важно је узети у обзир следеће факторе:

Ниво активе

Да би се сматрао одрживим избором за улагање, ЕТФ би требао имати минимални ниво имовине, заједнички праг би требао бити најмање 10 милиона долара. ЕТФ са имовином испод овог прага ће вероватно имати ограничен степен интереса инвеститора. Као и код акција, ограничени интерес улагача преводи се у лошу ликвидност и широке распоне.

Трговачка активност

Инвеститор треба да провери да ли се ЕТФ који се сматра тргује у довољном обиму на дневној бази. Обим трговања најпопуларнијим ЕТФ -ом дневно достиже милионе акција; с друге стране, неки ЕТФ једва да тргују. Обим трговања је одличан показатељ ликвидности, без обзира на класу имовине. Уопштено говорећи, што је већи обим трговања за ЕТФ, већа је вероватноћа да ће бити ликвиднији и да је скупљи распон понуде и упита. Ово су посебно важна разматрања када је време за напуштање ЕТФ -а.

Ниво активе

Да би се сматрао одрживим избором за улагање, ЕТФ би требао имати минимални ниво имовине, заједнички праг би требао бити најмање 10 милиона долара. ЕТФ са имовином испод овог прага ће вероватно имати ограничен степен интереса инвеститора. Као и код акција, ограничени интерес улагача преводи се у лошу ликвидност и широке распоне.

Основни индекс или имовина

Узмите у обзир основни индекс или класу имовине на којој се заснива ЕТФ. Са становишта диверзификације, можда би било пожељније улагати у ЕТФ који се заснива на широком, широко праћеном индексу, а не на опскурном индексу који има уску индустријску или географску оријентацију.

Грешка у праћењу

Иако већина ЕТФ -а помно прати своје основне индексе, неки их не прате онако како би требали. Ако су сви остали једнаки, ЕТФ са минималном грешком праћења је бољи од оног са већим степеном грешке.

Тржишна позиција

„Предност првог покретача“ важна је у свету ЕТФ-а, јер први издавалац ЕТФ-а за одређени сектор има пристојну вероватноћу да прикупи лавовски део имовине, пре него што други ускоче. Стога је паметно избегавати ЕТФ који је само имитација оригиналне идеје, јер се можда неће разликовати од својих ривала и привући имовину инвеститора.

Анализа робе

Када тргујете робом, запамтите да тргујете трендом.

Обично робе следе веће циклусе и подциклусе. Наравно, имаћете налете нестабилности унутар ових већих циклуса. Али морате ухватити овај тренд и трговати унутар контура овог тренда.

Такође, постоји много већи елемент полуге. Шта у овом контексту подразумевамо под полугом? Наравно, мислимо на маржу коју је потребно платити у овом случају.

Што се тиче робе, понуђена полуга је много већа. У већини случајева, полуга је чак 500 пута већа.

У ствари, можете додатно повећати своју полугу ако сте спремни да дајете налоге за покриће са уграђеним стоп губитком.
Постоје 2 ствари које морате запамтити када користите полугу у трговини робом.

Прво, такође морате да дефинишете максимални проценат капитала који сте спремни да изгубите и у складу с тим тргујете.

Друго, на позицијама полуге, баш као што се профит може повећати, губици се такође могу повећати.

Због тога је веома важно да своју полугу у производима користите врло разборито.

Анализа обвезница

Обвезнице су хартије од вредности са фиксним приходом које издају корпорације и владе ради прикупљања капитала.

Емитент обвезница позајмљује капитал од имаоца обвезнице и врши им фиксне исплате по фиксној (или променљивој) каматној стопи за одређени период.

Шта одређује цену обвезнице?

Обвезнице се могу купити и продати на „секундарном тржишту“ након што се издају. Док се неким обвезницама јавно тргује путем берзи, већина тргује преко шалтера између великих брокерских дилера који делују у име својих клијената или у своје име.

Цена и принос обвезнице одређују њену вредност на секундарном тржишту. Очигледно, обвезница мора имати цену по којој се може купити и продати, а принос обвезнице је стварни годишњи принос који инвеститор може очекивати ако се обвезница држи до доспећа. Принос се стога заснива на куповној цени обвезнице као и купона.

Цена обвезнице се увек креће у супротном смеру од њеног приноса, као што је претходно илустровано. Кључ за разумевање ове критичне карактеристике тржишта обвезница је препознати да цена обвезнице одражава вредност прихода који она обезбеђује путем редовних купонских камата. Када падају преовлађујуће каматне стопе - нарочито стопе на државне обвезнице - старије обвезнице свих врста постају вредније јер су продате у окружењу са већом каматном стопом и стога имају веће купоне. Инвеститори који држе старије обвезнице могу наплатити „премију“ за продају на секундарном тржишту. С друге стране, ако се каматне стопе повећају, старије обвезнице могу постати мање вредне јер су њихови купони релативно ниски, а старије обвезнице стога тргују са „дисконтом“.

Разумевање тржишних цена обвезница

На тржишту се цене обвезница котирају као проценат њихове номиналне вредности. Најлакши начин да разумете цене обвезница је да додате нулу цени која је наведена на тржишту. На пример, ако се обвезница котира на 99 на тржишту, цена је 990 УСД за сваких 1,000 УСД номиналне вредности, а за обвезницу се каже да се тргује са попустом. Ако се обвезница тргује на 101, кошта 1,010 УСД за сваких 1,000 УСД номиналне вредности, а за обвезницу се каже да се тргује са премијом. Ако се обвезница тргује по 100, кошта 1,000 УСД за сваких 1,000 УСД номиналне вредности и за њу се каже да се тргује по номиналној вредности. Још један уобичајен израз је „номинална вредност“, што је једноставно још један начин да се каже номинална вредност. Већина обвезница се емитује нешто испод номиналне вредности и тада се може трговати на секундарном тржишту изнад или испод номиналне вредности, у зависности од каматне стопе, кредита или других фактора.

Једноставно речено, када камате расту, нове обвезнице ће инвеститорима плаћати веће камате од старих, па старе обвезнице имају тенденцију пада цене. Пад каматних стопа, међутим, значи да старије обвезнице плаћају веће каматне стопе од нових обвезница, па се стога старије обвезнице продају на премијама на тржишту.
Краткорочно, пад каматних стопа може повећати вредност обвезница у портфељу, а растуће стопе могу наштетити њиховој вредности. Међутим, дугорочно гледано, растуће каматне стопе заправо могу повећати принос портфолија обвезница јер се новац од обвезница које доспевају реинвестира у обвезнице са већим приносима. Насупрот томе, у окружењу опадајућих каматних стопа, новац од обвезница које доспевају можда ће бити потребно реинвестирати у нове обвезнице које плаћају ниже стопе, потенцијално смањујући дугорочне приносе.

Мерење ризика обвезница: шта је трајање?

Обрнута веза између цене и приноса кључна је за разумевање вредности обвезница. Други кључ је знати колико ће се кретати цена обвезнице када се промене каматне стопе.

Да би се проценило колико је цена одређене обвезнице осетљива на кретање каматних стопа, тржиште обвезница користи меру познату као трајање. Трајање је пондерисани просек садашње вредности новчаних токова обвезнице, који укључује низ редовних исплата купона праћених много већом уплатом на крају када обвезница доспе и када се номинална вредност отплати, као што је илустровано испод.

Трајање, као и доспеће обвезнице, изражено је у годинама, али као што илустрација показује, обично је мање од доспећа. На трајање ће утицати величина редовних исплата купона и номинална вредност обвезнице. За обвезнице без купона, доспеће и трајање су једнаки јер не постоје редовне купонске куповине и сви новчани токови се јављају по доспећу. Због ове карактеристике, обвезнице без купона имају тенденцију да обезбеде највеће кретање цена за дату промену каматних стопа, што може учинити обвезнице без купона атрактивним за инвеститоре који очекују пад каматних стопа.

Крајњи резултат израчунавања трајања, који је јединствен за сваку обвезницу, представља меру ризика која омогућава инвеститорима да упореде обвезнице са различитим роковима доспећа, купонима и номиналном вредношћу на основу јабуке према јабуци. Трајање обезбеђује приближну промену цене коју ће било која обвезница доживети у случају промене каматних стопа од 100 базних поена (један процентни поен). На пример, претпоставимо да каматне стопе падну за 1%, узрокујући пад приноса на сваку обвезницу на тржишту за исти износ. У том случају, цена обвезнице у трајању од две године ће порасти 2%, а цена петогодишње обвезнице ће порасти 5%.
Пондерисано просечно трајање се такође може израчунати за читав портфолио обвезница, на основу трајања појединачних обвезница у портфељу.

Улога обвезница у портфељу

Будући да су владе почеле чешће издавати обвезнице почетком двадесетог века и довеле до модерног тржишта обвезница, инвеститори су куповали обвезнице из више разлога: очување капитала, приход, диверзификација и као потенцијална заштита од економске слабости или дефлације. Када је тржиште обвезница постало веће и разноврсније 1970 -их и 1980 -их, обвезнице су почеле да се подвргавају све већим и чешћим променама цена, а многи инвеститори су почели да тргују обвезницама, користећи другу потенцијалну корист: апрецијацију цене или капитала. Данас, инвеститори могу изабрати куповину обвезница из било ког или свих ових разлога.

Очување капитала: За разлику од акција, обвезнице треба да отплаћују главницу на одређени датум или доспеће. Ово чини обвезнице привлачним за инвеститоре који не желе да ризикују губитак капитала и за оне који морају да измире обавезу у одређено време у будућности. Обвезнице имају додатну предност нудећи камату по утврђеној стопи која је често виша од краткорочних стопа штедње.

prihod: Већина обвезница пружа инвеститору „фиксни“ приход. По утврђеном распореду, било квартално, два пута годишње или годишње, издавалац обвезница шаље власнику обвезнице отплату камате, која се може потрошити или реинвестирати у друге обвезнице. Акције такође могу обезбедити приход кроз исплату дивиденди, али дивиденде су обично мање од исплате купона за обвезнице, а компаније исплаћују дивиденде по свом нахођењу, док су издавачи обвезница у обавези да исплате купоне.

Повећање капитала: Цене обвезница могу порасти из више разлога, укључујући пад каматних стопа и побољшање кредитне способности издаваоца. Ако се обвезница држи до доспећа, никакви добици од цене током века трајања обвезнице се не остварују; уместо тога, цена обвезнице се обично враћа на номиналну вредност (100) како се приближава доспећу и отплати главнице. Међутим, продајом обвезница након што су порасле цене - и пре доспећа - улагачи могу остварити повећање цене, познато и као повећање капитала, на обвезницама. Хватање повећања капитала на обвезницама повећава њихов укупни принос, што је комбинација прихода и повећања капитала. Улагање у укупан принос постало је једна од најчешће коришћених стратегија обвезница у последњих 40 година.

Диверсификација: Укључивање обвезница у инвестициони портфељ може помоћи у диверзификацији портфолија. Многи инвеститори диверзификују се међу широком палетом имовине, од акција и обвезница до робе и алтернативних улагања, у настојању да смање ризик од ниских, или чак негативних, приноса на своје портфеље.

Потенцијална заштита од економског успоравања или дефлације: Обвезнице могу помоћи у заштити инвеститора од успоравања привреде из неколико разлога. Цена обвезнице зависи од тога колико инвеститори вреднују приход који обвезница пружа. Већина обвезница плаћа фиксни приход који се не мења. Када цијене роба и услуга расту, што је економско стање познато као инфлација, фиксни приход обвезнице постаје мање привлачан јер се тим приходом купује мање робе и услуга. Инфлација се обично поклапа са бржим економским растом, што повећава потражњу за робама и услугама. С друге стране, спорији економски раст обично доводи до ниже инфлације, што приход од обвезница чини привлачнијим. Економско успоравање је такође типично лоше за профит предузећа и приносе на акције, додајући атрактивност прихода од обвезница као извора приноса. Ако успоравање постане довољно лоше да потрошачи престану куповати ствари и цијене у економији почну падати - ужасно економско стање познато као дефлација - тада приход од обвезница постаје још привлачнији јер власници обвезница могу купити више робе и услуга (због њихових дефлационираних цијена) са истим приходом од обвезница. Са повећањем потражње за обвезницама, расту и цене обвезница и приноси власника обвезница.

Извори:
ввв.википедиа.орг / ввв.цорпоратефинанцеинституте.цом / ввв.бусинессдицтионари.цом / ввв.реадиратиос.цом / ввв.монеицрасхерс.цом